BayernLB

Research

Perspektiven

Unser kompakter, monatlich aktualisierter Ausblick auf Konjunktur und Finanzmärkte. Erscheinungstermin monatlich.

Berechtigte Hoffnung (27.05.2020)

Nachdem das konjunkturelle Tief durchschritten ist, versucht die Politik die Erholung zu beleben. Der Wiederaufbaufonds kann dazu beitragen und eröffnet ein neues Kapitel der Vergemeinschaftung.

Kurz & klar

  • Konjunktureller Tiefpunkt wird im 2. Quartal erreicht.
  • Trotz deutlicher Erholung wird Vorkrisenniveau vielerorts nicht vor 2023 erreicht.
  • Mit EU-Wiederaufbaufonds dürfte (temporärer) Schritt zur Transferunion erfolgen.
  • Trotz BVerfG-Urteil wird die EZB ihre Kaufprogramme weiter ausweiten.
  • In der Asset-Allokation heben wir die Untergewichtung von Peripherieanleihen auf.

Lesen Sie weiter: Berechtigte Hoffnung (Perspektiven Ausgabe 06/2020)

Corona-Pandemie löst tiefe (temporäre) Rezession aus (5-Jahresprognosen vom 19.3.2020)

Das Coronavirus hat eine tiefe globale Rezession ausgelöst. Nach Eindämmung der Pandemie erwarten wir eine schnelle Erholung, gefolgt von Jahren mit moderatem Wachstum. Die Zinsen bleiben niedrig.

Kurz & klar

  • Globale Rezession 2020 deutlich tiefer als in der Finanzkrise.
  • Lockere Geld- und Fiskalpolitik wirken erst nach Eindämmung des Virus.
  • Erholung von Konjunktur und risikoreichen Assets ab zweitem Halbjahr 2020.
  • Weiterer Anstieg der Verschuldung spricht weltweit für anhaltend lockere Geldpolitik.
  • Nachhaltigkeit und Digitalisierung werden noch wichtiger für Konjunktur und Märkte.

Lesen Sie weiter: Corona-Pandemie löst tiefe (temporäre) Rezession aus (Ausgabe 03/2020)