Perspektiven
Prognose Update Dezember 2019 (vom 17.12.2019)
Wir adjustieren unser Fed-Bild. Die Fed wird die Zinsen erst ab März weiter senken. Dennoch dürften US-Geldmarkt und Treasuries bereits ab Januar korrigieren.
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Wenig muss reichen - Ausblick 2020 (vom 27.11.2019)
Nach ihrem Tiefpunkt zum Jahresbeginn wird sich die Konjunktur 2020 allmählich beleben. Unterstützt von weiteren Zinssenkungen dürfte dies risikoreichere Assets beflügeln.
Kurz & klar
- Trotz erneutem Wachstumsrückgang endet synchroner Abschwung im Jahr 2020.
- Moderate Belebung der Konjunktur im Jahresverlauf mit (Abwärts-) Risiken.
- Fed und EZB senken Zinsen zum Jahresbeginn.
- Divergenz zwischen Konjunktur- und Finanzmarktzyklus weitet sich aus.
- In der Asset-Allokation empfehlen wir die Übergewichtung risikoreicher Assets.
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